保力加通道指標 - %b

相信很多投資者也聽過保力加通道，我以前亦有在網站介紹過它的計算和基本用法，這裡就不再重覆了，有興趣的朋友可參考 ectrader.org/bands.htm。其實，除了保力加通道外，其發明者 John Bollinger 還設計了兩個技術指標：%b 和 BandWidth，這裡我想簡單介紹一下 %b。

%b 能清楚告訴我們價格和保力加通道的關係，其公式如下：

(收市價 ─ 保力加通道底) / (保力加通道頂 ─ 保力加通道低)

看過公式後我們會發現，如果收市價剛好等於保力加通道頂，那麼分子與分母就相同，%b 等於 1；相反，若收市價等於保力加通道底，%b 就會等於 0。留意 %b 與 RSI 或 STC 等擺盪指標不同，它並不限制在 0 至 100 之間， 例如當收市價 > 保力加通道頂，%b 就會 > 1。請看下圖：

恆指日線圖 (保力加通道與 %b )

圖中所見，每當價格突破通道頂，%b 便大於 1；而當價格跌破通道底，%b 則小於 0。那麼，%b 能帶給我們什麼啟示呢？其中一個重要的現象就是與價格的背馳，如下圖：

倫敦金日線圖

上圖可見，當價格一浪高於一浪，但 %b 未能跟隨價格創新高，此情況稱為「頂背馳」，代表上升動力已減弱，後市隨時出現調整。相反，若價格一浪低於一浪，但 %b 沒有跟隨價格創新低，稱為「底背馳」，代表下跌動力減弱，後市有機會見底回升。

不過，我並不建議單純依賴背馳作為出入市的訊號，最好是結合型態分析以提高勝算，見下圖：

倫敦金日線圖

金價在 06 年 9 至 10 月期間出現了頭肩底走勢 (有關頭肩底請參考 ectrader.org/chart.htm )，%b 在價格形成頭部時已出現底背馳，反映雖然價格創了新低，但其向下動力相對上次跌浪已有減弱跡象，其後 %b 繼續走高，更加強了這個頭肩底的可信度。